19 5月 by admin

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原题:12年后,这些对冲基金再次与黄金抗争!尽管油价大幅下跌,消费支出大幅下降,但许多华尔街大亨已发出警告,称通胀将在全球央行的“洪灾”下卷土重来,并加大了黄金避险资产的配置。新的黄金冠军包括著名的对冲基金经理保罗·辛格、大卫·艾因霍恩和克里斯平·奥迪,以及贝莱德公司(BlackRock Inc.)和牛顿投资管理公司(Newton investment management)等大型资产管理公司。12年前,这些人押注于通货膨胀和黄金。

现在,各国央行正在大量印钞,无休止的刺激措施重新点燃了投资者对黄金的兴趣,就像2008年的黄金市场一样。当时,出于对通胀的担忧,基金经理也增持了黄金,但他们对通胀得到控制感到失望。众所周知,在2008年的金融危机中,被称为“华尔街太空之神”的约翰保尔森(John Paulson)通过做空次贷市场获得了大量利润。很多人不知道的是,当时保尔森还预测,经济将出现大规模通胀,黄金将成为“唯一值得持有的资产”。

为了投资黄金,保尔森成立了一个新的黄金基金。他的前五大股票中有两只是黄金投资基金。从金价走势可以看出后世的故事。随着2011年黄金价格升至创纪录的1921.17美元,保尔森也为自己的预测感到骄傲。但随后,保尔森预测的高通胀率从未实现,黄金市场为之前暴涨的泡沫付出了代价,陷入了多年的低迷。回到现实,一切似乎又在发生。世界正在经历历史上最严重的经济衰退之一。央行不断刷新放水规模,资金涌入黄金市场。不过,作为中期通胀预期指标的美国5年盈亏平衡点已从年初的约1.8%降至目前的1.4%。

固执的?又一批新的金牛诞生了!即使有过去的教训,投资者相信这次的结果会有所不同。这些投资者认为,这一次,政府针对新皇冠疫情的干预规模空前,他们愿意牺牲自己的债务水平。艾因霍恩的对冲基金绿光资本(greenlight capital)在给投资者的一封信中说,我们预计政府将瞄准中间通胀率,并继续降息,以摆脱目前背负的巨额债务。WS集团(WS group)大宗商品和投资组合经理龚大伟(Darwei Kung)表示,资本转移的步伐明显放缓。

这一变化告诉我们,高通胀将再次发生。对冲基金巨头Odey在3月底持有的第三大头寸是黄金期货。奥迪说,在全球货币化进程中,只有黄金才能摆脱贬值的命运。短期来看,押注通胀是有利可图的。辛格旗下的埃利奥特管理公司(Elliott Management Corp.)在今年4月写给投资者的一封信中写道:“尽管近几个月来黄金价格有所上涨,但我们认为其价值仍被低估。低利率、暂停开采、货币疯狂贬值,都在推动黄金从目前价格上涨几倍。

”牛顿投资管理公司(Newton investment management)的凯瑟琳•道尔(Catherine Doyle)表示,当市场感觉到刺激措施的规模时,黄金的反弹几乎是不可避免的。第二,这些新的黄金看涨者认为,当前的经济危机不仅降低了对商品和服务的需求,而且影响了供应,大量企业面临破产危机。从长远来看,危机可能促使企业改变供应链。为了给这些企业更多的生存机会,未来政策利率将继续保持在接近零(甚至负)的水平。

因此,即使通胀率不加速,恶性通胀也不会到来,低利率环境的预期将降低黄金的持有成本,从而提升黄金的吸引力。拥有205亿美元资产的贝莱德全球配置基金(BlackRock global allocation fund)投资组合经理罗斯科埃斯特里奇(Russ koesterich)指出,黄金与实际利率成反比。当利率较低时,持有黄金的机会成本相对较低,而当前实际利率为负。此外,与2008年一样,大量涌入黄金市场的投资者可能会继续提高黄金价格。

据了解,跟踪贵金属的交易所交易基金今年前5个月录得历史上最大的美元流入。带着这种热情,金价今年大幅上涨,上周五达到每盎司1751.69美元的7年高点。换句话说,这次金价的看涨情绪更加强烈。世界黄金协会(world gold association)首席市场策略师、保尔森公司(Paulson&Co.)前合伙人约翰雷德(John Reade)表示:“那些预计量化宽松政策将在2008年提高金价的人,现在正在做他们想做的事。

关键是未来会有更多人押注黄金?”海量信息,准确解读,在新浪财经app编辑:王永生。。

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